重温稿-《中国新债预测》国开行1/3/5/7年增发债定位近二级,短端料受资金影响 Discover Thomson Reuters中国 December 20, 2017 / 11:30 PM / 2 years ago重温稿-《中国新债预测》国开行1/3/5/7年增发债定位近二级,短端料受资金影响2 分钟阅读 * 招标品种:2017年第3/11/9/12/8期增发债 * 招标金额:1年(170203):50亿元 * 1(170211)/3/5/7年:40亿 * 招标时间:1(170211)/3年:12月21日14:30-15:30 * 1(170203)/5/7年:12月21日14:30-16:10 * 受访人数:7位(银行、券商、基金) * 预测区间:4.45%-4.75%;4.63%-4.78%;4.68%-4.80%;4.85%-4.95% * 预测均值:4.57%(170211);4.70%(170209);4.74%(170212);4.89%(170208) 路透上海12月20日 - 中国国家开发银行 周四将招标增发五期固息债,含一、三、五、七年新券 增发,及剩余期限约一个月的170203老券增发。路透调查显示,年末现券情绪偏弱,短端利率债受资金价格上 行影响抛压有所增大,预计明日需求一般,一、三、五、七年新券增发的中标收益率预测均值分别为4.57%、4 .70%、4.74%和4.89%。 “钱太贵了,短的(中标收益率)肯定很高的,”上海一银行交易员称。 上海一基金交易员也称,资金面紧张影响下二级短债抛压比较大,今日三年续发国债需求也欠佳,不排除 明日金融债也如此,“如果没有(承销商)冲量,估计国开也会发得不好。” 中国财政部周三上午招标的三年期续发国债加权中标收益率3.7348%,符合此前预测均值3.73%,但边际中 标收益率3.8165%较加权高出逾8个bp,投标倍数仅1.62倍;同时招标的七年期新发国债中标利率3.90%,略低 于市场预测均值3.92%,边际中标利率3.93%,投标倍数2.40倍。 中债银行间固息政策债(国开行)到期收益率曲线 显示,一、三、五、七年期最新收益率为4 .5680%、4.7411%、4.7720%、4.9069%。 明日国开行招标五期债,分别为国开行今年第三期 、第11期 、今年第九 期 、第12期 和第八期 的增发债,票面利率为3.20%、3.83% 、4.14%、4.44%、4.30%。其中170203券将于明年1月23日到期。 具体发行条款如下: 2017年第3/11/9/12/8期增发债 ------------------------------------------------------------ 招标上限 1年(170203):50亿元 1(170211)/3/5/7年:40亿 期限/计息方式 1/3/5/7年固息 招标时间 1(170211)/3年:12月21日14:30-15:30 1(170203)/5/7年:12月21日14:30-16:10 招标方式 单一价格(荷兰式) 缴款日 12月25日 起息日 1年(170211):2017/10/20;1年(170203):2017/1/23; 3年:2017/9/11;5年:2017/11/9;7年:2017/8/21 分销期 12月22日-12月25日 上市日 12月27日 基本承销额 无 付息频率 按年 发行人增发权利 保留 承揽费 1年:无;3年:0.05%;5/7年:0.10% -----------------------------------------------------------(完) (发稿 吕雯瑾;审校 林高丽)